继 2021 年格力电器（000651.SZ）斥资 18 亿元拍下格力钛股权后，公司再次对格力钛出手。

12 月 19 日晚间，格力电器发布公告称，公司拟以 10.15 亿元受让 12 名交易对手方合计持有的格力钛约 2.71 亿股股份，占格力钛总股本的 24.54%。

" 未来 12 个月内，格力电器还将继续增持格力钛合计不超过 3.04 亿股股份（占格力钛总股本 27.53%）。"格力电器在公告中还表示。

钛媒体 APP 注意到，格力电器此次溢价 16 倍购买格力钛相应股权，转让方背后涉及万达集团、京东（JD）、中资集团（000039.SZ）等。

实际上，关于收购格力钛股权事项，格力电器一直饱受市场质疑，亦有业内人士认为，收购格力钛是董明珠的滑铁卢之一。

二级市场方面，12 月 20 日，格力电器股价低开后便一路下跌，盘中一度跌至 30.78 元，创 2023 年新低。截至当天收盘，公司股价报收 30.8 元，大跌 7.09%，当前总市值为 1734 亿元，较前一天市值蒸发超 130 亿元。

溢价 16 倍收购，转让方背后涉及万达、京东

据悉，12 名交易对手方包括北京汽广行信息技术有限公司（下称汽广行公司）、北京红航文化创意有限公司（下称北京红航）、宁波梅山保税港区创智联诚投资管理合伙企业（有限合伙）（以下简称创智联诚）等。

值得一提的是，此次交易对手方涉及京东、万达集团、中集集团等。具体来看，天眼查信息显示，汽广行公司为京东成员，股权穿透后发现，该企业的实控人为京东香港国际有限公司。北京红航是大连万达集团股份有限公司的全资孙公司，背后实控人为王健林。创智联诚的合伙人之一为深圳市中集投资有限公司（下简中集投资），而中集投资是中集集团全资子公司。

交易完成后，格力电器将合计控制格力钛约 8 亿股股份对应的表决权，占格力钛总股本的 72.47%。其中，格力电器直接持有格力钛 6.07 亿股股份（占格力钛总股本的 55.01%），并通过表决权委托安排拥有董明珠持有的格力钛 1.93 亿股股份对应的表决权（占格力钛总股本的 17.46%）。

值得一提的是，此次交易作价为 10.15 亿元，中介机构以 2022 年 12 月 31 日为估值基准日，根据收益法估值结果，格力钛 100% 股权的价值为 41.38 亿元。

需要说明的是，截至 2022 年 12 月 31 日，格力钛资产总额约 250.24 亿元，负债总额约 247.86 亿元，净资产为 2.38 亿元。以此计算，评估增值 39 亿元，增值率为 1638.65%。

自入主格力钛以来，其净资产已缩水超 50 亿元

公开资料显示，格力钛是一家集钛酸锂电池核心材料、电池、智能储能系统、新能源汽车研发、生产、销售以及动力电池回收梯次利用为一体的综合性新能源产业集团。

2016 年，董明珠试图以 130 亿元收购格力钛的方案被中小股东否决，而后董明珠个人出资 10 亿元投资格力钛，同时还拉到万达集团、京东、中集集团等企业，合计向格力钛投资 30 亿元，进而获得格力钛 22.388% 的股权。

2021 年 8 月份，格力电器斥资 18.28 亿元拍下格力钛 30.47% 的股权，并成为格力钛控股股东。

接手前，格力钛的财务状况如下：

业绩方面，2020 年至 2021 年 1-7 月，格力钛的营收分别为 43.25 亿元、10.58 亿元；净利润 -6.88 亿元、-7.63 亿元，处于亏损状态。

资产方面，截至 2021 年 7 月 31 日，格力钛的总资产 为 281.49 亿元，总负债为 227.29 亿元，净资产为 54.21 亿元。

格力电器接手后，格力钛不仅未能扭亏为盈，其净资产还大幅缩水。

2022 年至今年上半年，格力钛实现营业收入分别为 25.87 亿元、14.4 亿元；其净利润为 -19.05 亿元、-1.71 亿元，仍处于亏损之中。

截至 2023 年 6 月 30 日，标的公司资产总额 243.11 亿元，负债总额 242.45 亿元，净资产为 0.66 亿元。与收购前相比，格力钛的净资产缩水超 50 亿元。

实际上，格力钛的发展情况一直备受投资者关注。在今年 6 月底举行的 2022 年年度股东大会上，格力钛的问题便被多名股东问及。当时，董明珠对格力钛的技术给予肯定，称其技术本身是没有问题的。

同时，董明珠希望大家给格力钛一点时间。" 格力钛是大坑，需要允许填坑，会尽快填平。" 董明珠还表示道。

在 12 月 19 日发布的公告中，格力电器表示，基于对国内宏观经济、资本市场、新能源行业的长期信心，公司坚定推进实施新能源战略。本次交易是公司践行绿色可持续发展理念的重要举措，有助于公司加强对格力钛的管理与控制，充分发挥双方的协同效应，降低内部管理成本，加速推进落实格力电器的绿色能源战略，助力实现 " 碳中和 " 目标。

不仅如此，格力电器还提前预告，除前述 12 名交易对方外，公司董事会授权管理层在未来 12 个月内，以不超过本次交易估值，择机开展公司协议受让格力钛合计不超过 3.04 亿股股份（占格力总股本的 27.53%）事宜。公司最终受让的格力钛股份比例存在一定的不确定性，实际成交价格以届时签署的股份转让协议约定的为准。

值得一提的是，若后续格力电器顶格完成受让格力钛 3.04 亿股股份，届时格力电器及董明珠将合计持有格力钛 100% 股权。（本文首发钛媒体 App，作者｜李若菡）