当地时间3月15日，美元指数上涨以及关键美债收益率反弹至两周来的高位，令黄金承压，国际金价当日小幅下跌。现货黄金价格在每盎司2159.99美元附近波动，纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的4月黄金期价当日下跌6美元，收于每盎司2161.5美元，跌幅为0.28%。“商品旗手”高盛预计，大宗金属需求有望步入新的上行周期。

本周公布的数据揭示了通胀压力的持续存在，投资者对于美国即将降息的预期有所降低，这无疑给金价带来了压力。金价在震荡中持稳，但本周整体表现却指向了4周来的首次周跌。据报道，本周最新公布的数据表明，美国核心通胀顽固，通胀整体面临反弹的风险，引发市场对美联储推迟降息的担忧，部分机构预计美联储可能到7月才会开始降息，而不是此前预期的6月。受降息预期变化影响，美债收益率本周显著回升，削弱了无利息回报的黄金的投资吸引力，国际金价本周累计下跌1.1%。

高盛分析师Nicholas Snowdon等在最新发布的一份金属行业报告中称，全球制造业复苏周期渐进展现，预示着大宗金属需求有望步入新的上行周期。报告认为，中国“双碳”政策持续支撑绿色经济相关原材料需求，以及欧洲地区制造业复苏带动下的成本刺激效应，铜铝等金属将逐步进入供需缺口阶段，价格表现可期。

分析师强调，近期的数据显示，全球制造业采购经理指数(PMI)自2022年9月以来首次出现扩张，预示着制造业活动的持续改善。

从历史数据来看，全球制造业周期触底后，往往会出现随后12个月金属价格的持续上涨，尤其是铜和铝的平均涨幅分别达25%和9%。目前，大多数工业金属的库存水平接近多年来的低点，这意味着市场对金属的竞争将更加激烈，价格上行的压力也将增大。

高盛预计，铜价今年年底有望触及10000美元/吨，2025年或将突破12000美元/吨。铝价今年有望升至2600美元/吨，较目前价位仍有近10%的上涨空间，2025年均价预计将升至2850美元/吨。

央视财经、金融界、中国证券报